A companhia divulgou hoje (05) seus números para o primeiro trimestre do ano de 2011 – que vieram basicamente abaixo das expectativas, surpreendendo o mercado apenas no bottom line em função de ganhos com a variação cambial. A receita líquida veio 3,55% abaixo das expectativas do mercado, totalizando R$ 8,364 bilhões, crescimento de 17,7% na comparação anual e de 7,2% na comparação trimestral. O lucro líquido foi de R$ R$ 409,4 milhões, queda de 28,5% em relação ao mesmo período do ano passado, 2,5% abaixo do último trimestre e 10,7% acima das expectativas do mercado (em função de ganhos com a variação cambial), que giravam em torno de um lucro líquido R$ 10,7 bilhões. O EBITDA divulgado veio 7,55% abaixo das expectativas, totalizando R$ 1,102 bilhões, queda de 21,4% em relação ao mesmo período do ano passado, 35,2% acima do último trimestre. Destaque negativo ficou para a redução de 6,5 pontos percentuais na margem EBITDA. A companhia ainda destacou que "no comparativo do 1T11 com o 1T10, em termos consolidados, o maior custo das vendas foi reflexo dos maiores volumes vendidos e do impacto do aumento dos preços das matérias-primas nas diferentes operações de negócios. O descompasso entre os aumentos dos preços das matérias-primas e o repasse nos preços de produtos de aço resultou em uma menor margem bruta consolidada. O lucro líquido consolidado do 1T11 apresentou redução em relação ao 1T10 reflexo do menor resultado operacional". Em linhas gerais, apesar de o lucro líquido ter superado em mais de 10% as expectativas (em função de ganhos com a variação cambial), operacionalmente a companhia decepcionou as expectativas do mercado e sofreu forte redução de margens – devendo impactar negativamente sobre os papéis da companhia – porem, acreditamos que o conference call será ums driver maior para os ativos que os próprios resultados – aguardaremos a realização do mesmo (que ocorrerá hoje (05) as 12:30) para maiores detalhes.
Fonte: Um Investimentos
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