resultado do primeiro trimestre para as companhias do setor, o
Barclays optou por revisar seu modelo. Em um cenário cuja recuperação
tende a seguir a passos vagarosos, o preço-alvo da Gerdau (GGBR4)
passou de R$ 25,00 para R$ 23,00. Ao incorporar as novas projeções da
subsidiária, o preço-alvo da Metalúrgica Gerdau (GOAU4) também foi
reduzido, de R$ 35,00 para R$ 32,00.
Apesar de ser afetada por maiores pressões de custo do aço e minério
de ferro na unidade Açominas, a siderúrgica traz a seu favor as
menores pressões de custo de uma forma geral e o ciclo de preços mais
claro em relação ao setor. Os múltiplos em 2011 da Gerdau são grandes,
refletindo a chance de crescimento superior e da monetarização de seus
ativos de minério de ferro.
A empresa leva a recomendação de equalweight (ou seja, o desempenho
das ações deve ficar em linha com a performance das ações do setor num
horizonte de 12 meses) enquanto a sugestão para os papéis da
Metalúrgica Gerdau é de overweight.
A companhia fica em segundo lugar entre as preferências dos analistas
Leonardo Correa e Renato Antunes para o setor na América Latina, atrás
apenas da Ternium , cuja alavancagem e um forte desconto de 50% em
relação aos pares do setor traz grande atratividade para a ação.
Fonte: InfoMoney
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